《指数基金投资指南》：开启投资的第一步
本文共计4000字，建议阅读时间8分钟
起因
阅读这本书的原因呆子自己也说不上来，可能是因为偶然间知道了唐朝老师为这本书写了一篇序，序中老唐模拟了一个极端的情况，并为了这个情况给唐嫂留下了一封“锦囊妙计”，冲着这封妙计，呆子对这本书产生了好奇心。同时，又从其他书友那儿打听到，这本聚焦于指数基金投资的书十分适合作为价值投资的启蒙书，因此便排上了日程。
这本书的作者是银行螺丝钉，一位在投资软件雪球上拥有超过六十万粉丝的超级大V，粉丝数直追段总。钉大作为一名雪球认证基金理财研究达人，在基金方面的造诣是比较深的，在此也推荐一下钉大的同名公众号，不过呆子本人对钉大的具体投资方式和历史战绩并不是太了解，因此所里的朋友还是要擦亮眼睛、独立思考。
整体阅读下来呆子感觉这本书还是可圈可点的。这本书对于投资新手来说，内容详细、文笔生动、通俗易懂，对于成熟投资者而言则又可能会在偶然间产生另外一些洞见，同时也算是一本不错的投资理念复习书。如果屏幕前的你实在是懒得翻看全书的话，那么直接阅读序里的“老唐锦囊”并选择无脑抄作业也是一个可行的选择。
本书定位
这本书的主要描述对象是“指数基金”，顾名思义就是以特定指数（如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数等）为标的指数，并以该指数的成分股为投资对象，通过购买该指数的全部或部分成分股构建投资组合，以追踪标的指数表现的基金产品。作为市面上最广为人知的投资产品之一，根据呆子观察，其实很多投资者是在没有充分学习该产品的情况就做出了投资决策的，最常见的莫过于未经学习就在支付宝或微信支付里购买基金，因此呆子猜测有相当一部分人对于基金包括指数基金的投资是存在一定知识盲区的。
同时，这本书的定位是“投资指南”，因此撰写的目的是要让不熟悉这类投资产品的人群充分了解并学习如何投资指数基金，内容并不算高深，基本上以指导性为主。
主要内容
本书共分为八章，我认为可以大致分成四部分：
第一部分是投资的意义与资产选择。作者先从新手投资的必要性入门，再到生息资产的科普，然后是选择指数基金的理由：指数不死；长期上涨；成本低廉。最后是列出适合指数基金的四种人群：上班族；大忙人；稳健投资者；未来做规划的人群。
第二部分是关于指数基金的详细科普。在品种选择上，作者着重推荐了流动性好的宽基指数并对其进行详细讲解，并简略介绍了其他两类可供投资的行业指数：一是随着经济和社会发展前景向好的（按作者的话说是容易赚钱的）行业，如消费、医疗行业，总体是随着经济发展或老龄化趋势，蛋糕逐步扩大的行业；二是强周期性的行业，如金融、证券、地产等行业。然后作者列举了几个方法来对指数进行估值并挑选。
第三部分是关于指数基金的买卖、计划和家庭配置。在投资策略上，作者主要推荐了根据PE定投的盈利收益率定投法，在此基础上，作者又提出了两种增强型定投方式：1、定期不定额2、应对货币贬值，逐步增加定投的金额。然后是构建自己的定投计划，当我们有了足够的资金，确定定投的基金产品，也选好了投资渠道后，就可以构建自己的定投计划，确定每个月的定投时间，比如发工资次日或每月10号等。确定定投频率，打算月定投还是周定投。在这个部分，作者强调了一个呆子个人也认为很重要的东西，那就是投资的纪律性，无论涨跌每月固定时间坚持定投，作者建议制定一个详细的定投计划表，帮助我们严格执行，避免受到主观情绪的干扰。如果可以的话，详细记录投资的时间、基金品种、投资数目、基金市值、投资金额、估值信息等（推荐APP：有知有行），方便日后整理投资收益，反思投资过程遇到的问题，也可以督促自己坚定执行定投计划。完成以上操作，投资者仅仅迈出了万里长征的第一步，定投计划还需要投资者在执行中不断优化和改进，根据市场的情况定期检视并及时平衡资产配置。在制定好投资计划后，梳理家庭现金流，投资指数基金最好能够投资一个牛熊市，投资期限至少为3年，最好是5-10年，投资期限内资产最好不要取出，所以需要投资者仔细梳理家庭资产情况，明确自己的资金流现状，保证自己有足够的资金可用于持续投资。
最后一部分是投资的心理建设以及一些案例和问题。正确的投资理念和耐心是投资者最宝贵的财富，作者在这个部分重新提及了投资祖师爷格雷厄姆的价值投资理论，分别是：价格与价值的关系、能力圈，以及安全边际。关于这部分，呆子认为是存在一些错误的，格雷厄姆在《聪明的投资者》一书中描述的三大理论分别是：股票是公司的一部分、市场先生，以及安全边际，然后他的高徒巴菲特再追加补充了能力圈的概念，构成了价值投资的四大理论。由于投资的标的是指数，因此可以适当忽略“买股票等于买公司”的道理，但是如何正确面对市场先生（即正确面对市场波动）对于每一个投资者而言是非常重要的，甚至可以被列为投资的第一门必修课，但是本书缺失了这部分的内容，呆子个人感觉有点可惜。
详细内容还是建议大家购买或下载此书来阅读，并且建议初学者在系统接触投资一段时间后再复习此书一遍，相信会有新的收获。
呆子评价
呆子个人认为全书最有价值的部分是第一部分和最后一部分，第一部分内容可以帮助没有投资概念的人迈入投资的大门并避免胡乱走向其他崎岖弯路；而最后一部分内容则是向投资者灌输正确且不复杂的价值投资理念，并帮助投资者在一条直道上走得更远更稳。当然，呆子个人对于价值投资和其他投资流派的观点一直是辩证客观的，我想这一点段总会表达得更加清晰，在此希望各大门派高手轻拍。
至于第二和第三部分，呆子个人认为其具有一定的参考价值，但是投资者还是要在具体计划和操作中根据个人情况诸如性格情绪、风险偏好、知识面、收入稳定性等因素后不断调整并多加尝试，不太建议照本宣科，毕竟适合自己的才是最好的。不过这几个部分中行业指数的内容倒是给了呆子不小的启发，呆子在刚从事现在这份工作的时候曾经一度非常犹豫要如何给自己规划一个研究方向（或者说兴趣范围更合适），详细分析了相关行业指数的一些数据后，更加笃定要以大消费板块（可选消费+必选消费）、类消费板块（消费医疗+老龄化相关）作为能力圈并努力深耕。另外，书中还是存在例如基金填权等一些表述瑕疵，希望未来的修订版可以加以改进，为大家带来更多更好的投资建议。
总体来说，定投指数基金适合于不愿意花费太多时间在股市（无论是懒还是因为工作提升更重要等原因），风险偏好中等，希望在承担较小风险时获取中等收益的人群。有了这个定位和心理建设，我相信定投指数基金可以成为不错的家庭结余理财方式之一，合理的定投策略有望让你成为股市“七亏二平一赚”中的“一赚”，让你的家庭资产大概率跑赢通胀，甚至在超长时期的复利作用下取得令人满意的收益，但请不要希望它在短时间能带给你财务自由，追求财务自由还是寄望于事业的提升比较靠谱。
一些建议
呆子个人其实投资基金包括指数基金的比例其实是相对比较少的，由于个人兴趣以及职业的原因，大部分投资资产以个股为主，曾经持有的少量指数基金例如沪深300ETF和恒生ETF等也是作为类现金资产来过渡的。
不过通过对周围亲朋好友的观察，发现大部分人投资基金还是以主动基金为主。当然呆子并不是说投资主动基金一定不好，而是打心底里觉得，投资主动基金的难度是相当大的，其实并不一定适合大多数人，一来主动基金的成本（各种费用）比指数基金高出不少，长期下来会对投资收益有影响；二来选择主动基金相当于把钱交给一个或多个陌生人打理，需要详细了解相关基金经理的人品、风格、理念、专业、方向等等，这样一通研究下来，花费的学习精力可能已经不亚于个股研究了。
如果非要选择主动基金的话，以呆子对少数公募基金经理的研究，建议选择在市场情绪过热时关闭申购（人品合格、能抵御住管理费诱惑）、投资风格稳定（不随意切换风格、不盲目追热点）、历史业绩优良（工作稳定、战绩可查
最后，祝大家投资顺利。
END
点个 在看 你最好看